PIB allemand +0,3% au T1, bénéfice Volkswagen -28%

Le chiffre du premier trimestre publié par l'Office fédéral de la statistique a dépassé les attentes. L'économie allemande a progressé de 0,3 % au premier trimestre 2026, portée par une hausse de la consommation privée et publique et par la progression des exportations, malgré le choc des coûts énergétiques lié à la guerre en Iran et la fermeture toujours non résolue du détroit d'Ormuz. Le chômage est resté au-dessus de trois millions de personnes en avril, et la participation au marché du travail a continué de baisser dans les régions industrielles. Volkswagen a enregistré une baisse de 28,4 % de son bénéfice, en raison de ventes plus faibles et de difficultés sectorielles — un chiffre qui a eu un impact politique plus fort qu'économique, compte tenu du rôle de VW dans le récit de politique industrielle du SPD. La Banque centrale européenne a maintenu ses taux d'intérêt inchangés à 2 %, présentant le contexte stagflationniste comme une pression inhabituellement concentrée du côté de l'offre (énergie iranienne + choc d'approvisionnement en engrais + perturbation du transport maritime) se superposant à un profil de demande en affaiblissement. Le commentaire qui l'accompagne de la Bundesbank — et la lettre conjointe de l'Autriche, de l'Allemagne, de l'Italie, du Portugal et de l'Espagne au commissaire européen au climat, Wopke Hoekstra, appelant à une taxe européenne exceptionnelle sur les bénéfices des compagnies pétrolières et gazières qui profitent de la flambée des prix — ont ensemble donné le ton du paysage politique de fin avril : un levier explicite de redistribution fiscale au niveau de l'UE pour atténuer l'impact distributif du choc énergétique.

La coalition a évité de justesse une crise immédiate. Le chancelier Friedrich Merz et le vice-chancelier Lars Klingbeil ont obtenu des accords de dernière minute sur la réforme de la santé et la loi sur la modernisation des bâtiments, permettant au cabinet de maintenir le calendrier du Bundestag. Les accords ont été conclus après des négociations tendues, la ministre CDU de la Santé, Nina Warken, n'étant pas certaine jusqu'à mardi soir que le projet de loi du cabinet serait prêt. Le chef de la faction de l'Union, Jens Spahn, a déclaré aux médias allemands que la coalition avait récemment perdu le « rythme commun », évoquant des tensions sur les retraites, la répartition des dépenses de défense et la migration. La séquence de début de semaine du cabinet — l'approbation du budget 2027 hier (543,3 milliards d'euros de budget central, 110,8 milliards d'euros de nouveaux emprunts nets, 105,8 milliards d'euros pour la défense en 2027, atteignant 179,9 milliards d'euros / 3,1 % du PIB d'ici 2030, le tout explicitement lié à l'environnement stratégique de la guerre en Iran) ; le plan de Pistorius pour la Bundeswehr de 260 000 soldats d'ici 2035 ; la réforme antérieure des soins de santé du cabinet avec un objectif d'économies de 16,3 milliards d'euros ; l'ajout de la taxe sur le sucre en 2028 ; et le signal de Söder d'une ouverture à un taux d'imposition plus élevé au-dessus de 300 000 euros — a ensemble décrit une coalition qui a dégagé son programme législatif à court terme, mais à un coût politique interne soutenu.

Le bilan migratoire a pris une autre direction. L'Allemagne a expulsé 4 807 migrants au premier trimestre 2026, soit une baisse de 21 % par rapport à 6 151 sur la même période en 2025, selon une réponse du gouvernement à une question parlementaire du parti de gauche. Cette baisse est la première en cinq ans et contredit l'« offensive de retour » (Rückführungsoffensive) promise par Merz et le ministre de l'Intérieur Alexander Dobrindt. Le déclin était largement dû à une réduction de moitié des transferts Dublin vers d'autres États de l'UE, qui ont chuté après que plusieurs gouvernements ont renforcé les contrôles d'entrée pour les personnes renvoyées dans le cadre du règlement de Dublin. L'expulsion de la veille par Berlin de 25 hommes afghans condamnés pour des crimes graves vers l'Afghanistan contrôlé par les talibans — à bord d'un charter de Freebird au départ de Leipzig via Trabzon, Dobrindt la présentant comme un engagement de coalition tenu — contrastait étrangement avec les statistiques du premier trimestre : une opération unique très médiatisée sur fond de pipeline d'expulsions structurellement affaibli.

Le dossier nucléaire européen a évolué dans le voisinage de l'Allemagne. Le Premier ministre belge Bart De Wever a annoncé que le gouvernement belge et l'entreprise énergétique française Engie négocieraient « une reprise complète » des sept réacteurs nucléaires de la Belgique, suspendant des plans de sortie du nucléaire vieux de plusieurs décennies et développant de nouvelles capacités. Seuls Doel et Tihange restent opérationnels, tous deux avec des licences d'exploitation récemment prolongées jusqu'en 2035 ; les cinq autres ont été arrêtés entre 2022 et 2025 et doivent désormais rester en veille. La décision a déclenché un briefing le jour même à Berlin : les chrétiens-démocrates et le FDP font pression depuis deux ans pour un réexamen de la propre sortie du nucléaire de l'Allemagne, et la décision belge a été utilisée par les deux comme un ancrage probant ; le SPD et les Verts ont maintenu publiquement la ligne de la sortie existante, qualifiant le nucléaire de « piège à investissements » par rapport aux énergies renouvelables.

Dans tout le pays, les autres éléments du jour :

- Le vote du Parlement européen à 446 voix contre 63 en faveur d'un tribunal spécial pour poursuivre les dirigeants russes pour le crime d'agression contre l'Ukraine a suscité les éloges du ministère allemand des Affaires étrangères et a accru la pression sur le débat berlinois concernant la suggestion de Merz la veille à Marsberg selon laquelle un futur accord de paix pourrait impliquer des compromis territoriaux — une remarque que les responsables berlinois ont décrite comme un test de la réaction du public plutôt qu'une politique arrêtée. - L'allocation antérieure du cabinet pour la défense en 2027 a continué d'être analysée dans le même cycle d'actualités pour ce qu'elle implique pour la chaîne d'approvisionnement IRIS-T et les opérations de défense aérienne ukrainiennes soutenues par l'Allemagne ; l'avertissement de l'Atlantic Council concernant les stocks de missiles Patriot reste le cadre principal pour la planification européenne de l'approvisionnement en intercepteurs. - L'enquête d'espionnage par caméra cachée à Minden — un ressortissant lituanien en détention, la Deutsche Bahn menant une inspection à l'échelle du réseau des nœuds logistiques de l'OTAN — s'est élargie, les procureurs allemands informant les présidents de la commission parlementaire de surveillance du renseignement sur des schémas de surveillance liés à la Russie. - La caractérisation par le PDG d'UniCredit, Andrea Orcel, de la prise de contrôle de Commerzbank par la banque italienne comme « imparable » a continué de dominer les discussions bancaires allemandes ; la participation d'UniCredit est restée à 32,64 % y compris les produits dérivés, juste en dessous du seuil de 30 % de participation directe pour une offre publique d'achat obligatoire.